La confianza del inversor español en los mercados se mantiene, aunque comienza a perder fuerza

La mayoría de los inversores y ahorradores españoles mantienen su confianza en una evolución positiva o estable de los mercados en el próximo semestre. Esta es una de las principales conclusiones del Índice de Confianza del inversor que elabora trimestralmente la gestora internacional J.P. Morgan Asset Management desde 2007, a partir de una encuesta a más de 1.300 personas con el objetivo de analizar el comportamiento y las motivaciones de los inversores y ahorradores españoles, así como su nivel de confianza en los mercados.

Tras una primera mitad de 2023 en la que los inversores y ahorradores particulares en las bolsas de valores han recuperado su visión optimista de la evolución de los mercados, que se había desvanecido por completo en 2022, a punto de cerrar el año dicha confianza se mantiene, aunque empieza a dar señales de relativa debilidad.

El índice, resultado de la media ponderada de las respuestas de los inversores a la pregunta de cómo creen que evolucionarán los mercados bursátiles en los próximos 6 meses, continúa en niveles positivos (+1,26), pero ha ido perdiendo fuerza. Como se puede ver en el gráfico desglosado por meses, en el mes de julio el indicador mantuvo un nivel similar a los primeros meses de 2023, por encima de 2, pero ya en agosto la confianza descendió ocho décimas (hasta 1,3), y en septiembre cayó un punto, hasta situarse en 0,3, muy cerca de terreno negativo.

Teniendo en cuenta que los datos no recogen el impacto sobre los inversores y ahorradores de los terribles acontecimientos de Oriente Próximo ocurridos en octubre, es previsible que la próxima lectura del índice muestre un cambio de signo en la confianza hacia los mercados de valores de cara a 2024.

A diferencia de otros trimestres, en esta ocasión la menor confianza en las bolsas no viene derivada de un incremento de los inversores pesimistas, que incluso retroceden un punto hasta representar el 24% de los encuestados, sino en un aumento de los que no creen que suban ni bajen, sino que se mantengan en niveles similares. Este aumento de “neutrales” tiene lugar a costa de los marcadamente optimistas que pasan a ser el 35% de la muestra frente al 41% de trimestres anteriores.

Mercados internacionales

Por áreas geográficas, destaca lo repartido de las expectativas de los encuestados. El 24% confía más en la evolución positiva de los mercados español y europeo, y casi el 23% (22,6) se muestra más optimista con las bolsas estadounidenses, que tras más de un año de marcado descenso en las preferencias de los inversores recupera terreno. El mercado asiático resiste en niveles similares a los del trimestre anterior (17%) tras la fuerte subida en las preferencias de los inversores experimentada a comienzo de año.

Intención Futura de Inversión

En este contexto de moderación del optimismo, resulta interesante observar la intención futura de inversión declarada por los encuestados. Aumentan hasta el 24% el número de ahorradores que dicen que no invertirán en productos financieros en los próximos meses, cinco puntos más que en trimestre anterior.

Los depósitos, libretas y cuentas de ahorro siguen siendo las opciones de inversión preferidas por un 41% de inversores y ahorradores. Les siguen los planes o fondos de pensiones con un 16.6%. La preferencia por la inversión directa en valores y por los fondos de inversión desciende 2 y 4 puntos porcentuales respectivamente. Se mantiene en niveles máximos de la serie histórica del índice de JP Morgan AM la intención de inversión en Renta Fija, Letras del Tesoro y Bonos, un 10% de los encuestados optará por este tipo de productos. La inversión en activos inmobiliarios se mantiene también en torno al 12%. 

Sobre el Índice de Confianza del Inversor Español

El Índice de Confianza del Inversor Español forma parte de una encuesta que desde 2007 J.P. Morgan Asset Management España realiza trimestralmente a más de 1.300 consumidores de productos de ahorro e inversión de todo el territorio Nacional con el fin de conocer el comportamiento y las motivaciones de los inversores y ahorradores españoles, así como su nivel de confianza en los mercados.

El índice se obtiene ponderando las respuestas a la pregunta: “¿Cómo cree que evolucionarán los mercados bursátiles en los próximos 6 meses?”. La media de todas las evaluaciones indica la tendencia del mercado. A las categorías de respuesta de a esta pregunta se les aplica el siguiente factor multiplicador:

-          Muy probable suba: +20

-          Probable suba: +10

-          Se mantendrá igual. Ni subirá ni bajará: +-0

-          Probable baje: -10

-          Muy probable baje: -20

JPMAM IT= (% “Muy probable suba“*20) + (% “Probable suba“*10) + (% “Se mantendrá igual. Ni subirá ni bajará“*0) + (% “Probable baje“*-10) + (% “Muy probable baje“*-20))/100

Ámbito: Nacional (incluido Canarias)

Universo: Consumidores de productos de ahorro e inversión de 30 y más años de edad

Muestra: 1.358 entrevistas válidas en abril, mayo y junio de 2023

Error muestral: ± 2,66 % con un nivel de confianza del 95% y siendo p=q=0,5

Tipo de entrevista: Entrevista online (CAWI) a consumidores con cuestionario estructurado.

Periodicidad: Trimestral

Instituto de Investigación: GFK Emer Ad-Hoc Research – División de Estudios Financieros

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