¿Invertir en pequeñas empresas de Japón? "La oportunidad es histórica"
¿Es momento de girar las carteras hacia el este? Asia siempre ha sido el gran "olvidado" de las carteras de muchos inversores. A pesar de representar una buena porción de la tarta de la economía mundial, siempre han estado por detrás en la tarta de las inversiones.
En una reciente intervención en el podcast de Finect Talks, Marc Garrigasait, gestor del fondo Japan Deep Value (entre otros), compartió sus perspectivas sobre la evolución de los mercados en Asia y destacó la importancia de considerar la región para futuras inversiones. Además, apunta a que puede haber una "oportunidad histórica" en small caps japonesas.
Asia sigue estando infrarrepresentada en las carteras
Marc describe el rendimiento de los mercados asiáticos en este 2024 como "mixto", donde algunos mercados han mostrado mejor desempeño que otros. "China empezó muy mal pero está recuperando, y el resto de las bolsas están más o menos positivas, siendo la mejor la de Japón" explicó. Resaltó la necesidad de entender la diversidad y las oportunidades que presenta Asia, una región que considera imprescindible para invertir y para entender el mundo.
El experto señaló que Asia sigue estando "infrarrepresentada en las carteras de los inversores", y criticó el enfoque predominante en los mercados americanos, refiriéndose a cómo los índices más importantes del mundo, como el MSCI, se componen mayoritariamente por acciones estadounidenses. "El índice mundial está compuesto en un 70% por bolsa americana, lo que deja el resto del mundo, incluyendo Asia, bastante infraponderado" indicó.
Garrigasait subrayó también una las ventajas económicas del continente, destacando que es un continente que suele tener más ahorro que otros: "el ahorro es muy importante, los países que ahorran suelen funcionar muy bien a largo plazo", apunta. "Las empresas donde invertimos no tienen deuda porque en Japón hay un ahorro enorme".
El invitado también abordó las complicaciones de invertir en Asia, especialmente en China, debido a la presencia de empresas oligopolísticas y algunas públicas o semipúblicas, lo que puede complicar la inversión ante la adversidad regulatoria y cambiante.
Respecto a cómo invertir en China, el experto comenta que lo más sencillo es invertir en los índices directamente o delegar en algún gestor que conozca el país, pero no tanto buscar acciones concretas: "Lo mejor es invertir seguramente en índices asiáticos, pero no tratar de buscar en China cuál es la mejor empresa porque creo que es como una lotería".
"Oportunidad histórica" en small caps japonesas
Marc Garrigasait destacó las oportunidades de inversión en Japón, enfocándose específicamente en las pequeñas y medianas empresas que operan predominantemente dentro del mercado local. Según Garrigasait, estas empresas representan una "oportunidad histórica, la que vemos una vez en una generación", destacando especialmente aquellas que cotizan en el mercado local y venden en el mismo. Explicó que estas oportunidades están "en la parte inicial" de su potencial de crecimiento, lo que sugiere un amplio margen para apreciaciones futuras.
Además, Marc enfatizó la distinción entre invertir en el índice Nikkei y en estas empresas más pequeñas y locales. Aclaró que "es muy distinto invertir en Nikkei o invertir en empresas familiares pequeñas porque la diferencia de múltiplos es de cuatro veces".
Puedes ver la entrevista completa a Marc Garrigasait en Finect Talks aquí:
Puedes escuchar el podcast Finect Talks completo en:
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Este contenido se ha elaborado parcialmente con inteligencia artificial, bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
